中南建设:稳字当头!2019净利润升89.8%至41.63亿

尚书有云：“厚积而薄发，则势不可挡”，以此奉为圭臬的中南建设，在上市十周年之后，再次交上了一份高分答卷。

4月28日，中南建设（000961.SZ）发布2019年度报告，报告期内实现营业收入718.3亿元，同比增长79.08%，实现归属于上市公司股东的净利润41.63亿元，同比增长89.83%，经营质量和盈利能力双双稳步攀升。

2019年，中南建设多项经营改革成效显著，业绩实现高质量成长，财务稳健性和安全性进一步优化提升，持续激发高质量可持续发展的强劲动力。

业绩规模稳健增长

多项指标表现优异

中南建设2019年经营情况持续向好，在多项财务指标快速提升的背后，有着主营业务稳定增长发力的身影。

年报显示，2019年中南建设房地产板块实现合同销售金额1960.5亿元，销售面积1540.7万平方米，同比分别增长33.7%和34.6%，增速领跑TOP20房企。此外，建筑业务营业收入同比增长45.5%，达到221.8亿元。

在主业增长驱动之下，公司规模对比同期有了显著的提升。报告期内，中南建设共实现营收718.3亿元，同比增长79.1%；归属于上市公司股东的净利润41.6亿元，同比增长89.8%；基本每股盈利1.12元，同比增长88.6%。

值得一提的是，2019年中南建设归母净利润规模取的明显提升，从2017年末的6.9亿元，到2019年末的41.6亿元，复合增长率146.1%，实现利润翻番，在同梯队房企中表现亮眼。

正是基于这份优异成绩单，当天中南建设同时公布大方年度分红预案，拟向全体股东每10股派发现金红利2.8元（含税），预计共派发现金红利10.5亿元，占归属上市公司股东净利润的25.31%，同比大幅增长133%。这也是中南建设连续两年维持超20%的分红比例，给投资者带来切实的回馈。

降债开源双线并行

偿债能力持续优化

现金流是企业发展的血液，近年来，中南建设也不断通过降低负债率、增加现金流、拓展融资渠道等方式，逐步提升公司整体偿债能力。

年报显示，中南建设2019年总负债率90.77%，比2018年末下降0.92个百分点；净资产负债率165.95%，同比下降25.56个百分点；剔除预收账款之后的负债率，2019年末仅为48.31%，在行业中处于特别低位。公司有息负债总额699.2亿元，在房地产行业同销售规模的公司里也处于相对低位。

报告期内，中南建设在偿债能力方面的表现亦是可圈可点。随着项目结算规模提升，2019年中南建设经营性现金流入1109.7亿元，是一年内到期的各类有息负债的4.6倍；公司账面持有现金254.1亿元，较上一年末增加近50亿元。上述数据均体现出中南建设有息负债规模小、偿债能力强、实际经营风险低的特点。

ROE（净资产收益率）往往是衡量股东收益水平的核心指标。2019年，中南建设实现加权平均净资产收益率21.58%，同比上涨8.28个百分点。同时，权益净利润率为5.80%，较上年微涨0.33个百分点。

与此同时，新的融资渠道的拓展也极大地改善了中南建设的财务结构。去年6月，中南建设成功在境外首次发行了3.5亿美元债券，收到近60家境外知名投资机构下单，获得近4倍的超额认购。随着融资结构进一步优化，中南建设的整体融资能力得到显著提升，彰显出在资金储备和财务稳健性上的强劲实力。

中南建设实现业绩“有质量的增长”，不断优化的财务指标让公司规模扩大的同时也使得公司综合实力首次跻身房企16强。

聚焦深耕核心城市

厚积薄发前瞻布局

广积粮，高筑墙，良好的土储布局，称得上是房企未来发展的稳固基石。在土储布局方面，中南建设不断完善聚焦长三角、珠三角以及内地人口密集核心城市布局。

年报显示，2019年中南建设新增项目78个，新增土储建筑面积合计约989万平方米，新进入济南、厦门等6个城市，未来可竣工的总土储建面为4,226万平方米。

城市布局同样均衡，2019年中南建设一、二线城市销售金额占比45%，三、四线城市销售金额占比55%。其中长三角、珠三角和内地核心城市土储面积占比超80%，公司布局区域与“长三角一体化”、“粤港澳大湾区”等国家战略高度契合，为后续阶段的业绩增长埋下伏笔。

截至2019年末，中南建设累计全国布局项目372个，进入内地107个城市，全面覆盖长三角区域、山东、珠三角区域，以及福建、湖南、河南、京津冀区域，在成都、重庆、贵阳、昆明、南宁、沈阳、武汉、西安等中心城市亦有布局。

中南建设的2019年，在变与不变之中穿梭，变的是不断成长的经营质量，不变的则是对于现金流安全性的严格要求。中南建设在稳步提升投资价值的同时，始终坚持向上生长向下扎根，不断用切实的发展成果回报股东和投资者，未来发展路径或将带来更多惊喜。