旭辉控股:“三道红线”正式进入绿档

房地产行业正在苦熬“寒冬”，这已为众人皆知。今年的房企财报季，比往年来得更晚一些。

3月24日下午，旭辉控股（00884.HK，下称“旭辉”）举办2021年度业绩发布会，旭辉控股董事局主席林中、执行董事CEO林峰、执行董事兼执行总裁陈东彪、执行董事兼CFO杨欣、旭辉瓴寓CEO张爱华、旭辉华北区域集团总裁董毅出席业绩会，并答记者问。

旭辉管理层在线分享了旭辉的年度业绩以及对未来的展望。在行业剧烈波动的大环境下，旭辉一如既往保持了业绩的稳步增长，销售回款均创历史新高，“三道红线”指标稳步进入绿档。

年报数据显示，报告期内，旭辉实现合同销售金额2473亿元，同比增长7.1%，物业销售金额现金回款率超95%，达2403亿元，同比增长20%；实现收入1078.35亿元，同比增长50.2%；实现净利润123.27亿元，同比增长3.6%；股东权益应占利润76.13亿元，同比下降5.2%；股东权益应占核心净利润72.84亿元，同比下降9.2%；毛利润207.97亿元，同比增长33.2%。公司毛利率19.3%，同比下降2.4个百分点。

截至2021年末，旭辉剔除预收款后的净资产负债率、净负债率和现金短债比分别69.7%、62.8%和2.6倍，“三道红线”已全部达标，成功兑现了去年中期的承诺，稳步进入“绿档”阵营。

报告期内，旭辉总土储面积为5983万平方米，其中一二线占比达87%。2021年新增货值2056亿，新增货值一二线占比达84%。充沛优质的土地储备及高能级城市布局足以支撑旭辉未来两年业务发展的需求。

业绩会开始，旭辉控股董事局主席林中坦言，过去的大半年，经历了从未有过的跌荡起伏，这是中国房地产行业诞生30多年来从未有过的大变局。这大半年听到最多的是行业难，销售难、回款难，面对做空难。不过，在房住不炒、租购并举的大趋势下，旭辉已经迈出了破茧重生的步伐，会努力成为一家受人尊敬的城市综合运营服务商。

在发言中，林中提出企业新的五年战略。他谈到，旭辉进入第三个五年战略，企业要进入一个稳定的成长期，企业愿景改为受人信赖的城市综合运营服务商，去除对规模的要求，转为对发展品质、效益上的追求，要做强、做厚、做久。

林中谈到，行业从紧缺时代迈向产品和服务品质快速提升时代，从增量时代逐步过渡到存量时代，并且行业即将迎来C-Reits的春天，存量资产运营有巨大的空间和商机。企业要穿新鞋走新路、拥抱变化。

行业从高负债、高杠杆、高增长模式转向高质量、高品质、高效益发展模式。企业要转变经营模式，转向开发+资产运营的模式，向低负债、轻土储、高效率转型，从追求规模转向追求效益。并且要加快数字化转型，用数字化将企业所有业务重做一遍，达到提质增效降本、业务赋能、智慧决策、创新新模式、新物种目的。在经营管理方面，则要以经营为导向、以客户为中心的流程再造，推出新的管理工具、技术方法，实现经营管理上的提升和变革。

此外，他谈到，房地产是支柱产业，是永续行业，是周期性行业，现在是行业冬天，但不是末日，并且春天已经不远了。行业虽然总量见顶，但韧性强、体量大、容量大。未来仍可维持10亿+平方米开发量，15亿+交易量，容纳多家千亿+大企业。去金融化、去泡沫化，确实使行业从类金融属性转向民生消费属性，但是房住不炒、租售并举、房价平稳、保障民生和合理住房需求也会使得行业更加健康。

房地产企业将进入良性循环，不管国企还是民企，最终都会是“三好生”企业胜出，财务稳健、经营先进、可持续发展的企业胜出。他预判，2022年房地产市场将呈现前低后高态势，市场将逐步复苏，期待5、6月出现小阳春。