金地完成“朝代更迭” 新班子直面三大挑战

来源：地产申度

随着4月22日，金地集团发布公告，聘请李荣辉为公司总裁，金地集团历时一个多月大换血终于完成。这次的高层变动，经历了3月的“双俊交班”（黄俊灿下，徐家俊上）、4月的大股东全面进入管理层。自此，金地集团全新的核心管理层成形。

新班子成员：

1、徐家俊：金地集团董事长。在金地服务超过20年。

2、季彤：金地集团副董事长。季彤为福田投控董事长，福田投控是金地集团第二大股东。

3、李荣辉：金地集团总裁。富德生命人寿保险的高管，富德生命人寿是金地集团的第一大股东。

新班子成员的生平履历，更迭背后，很多媒体都做了报道。本文就不再赘述。可以显见的是，新班子分别代表了来自各股东方的利益。上台于“乱世”，摆在他们面前的是一个怎么样的基本面？他们又要如何向自己的“老板”，交一份满意的答卷？

今天我们来浅浅分析一下，摆在新班子面前的几个大挑战。

第一大挑战：业绩挑战

根据金地集团2023年的年报，公司2023年总营收为981.3亿元。营收的数字尚可。纵观过去5年，金地的营收在2022年达到1202亿的顶峰后回落。如何重回1000亿，是摆在新管理层面前的第一个挑战。

相比营收，净利润的数字就没有那么好看了。2023年，金地的归母净利润仅有8.881亿，同比大幅下滑85.48%。在这之前的2022年，净利润已经下滑了超过3成。再往下走，就是亏损线。

当然，在现在的房地产行业，亏损是很正常的。年亏损百亿的企业也大有人在。但是，对于金地这样一家经营状况还不错，也被行业、股民寄予一定厚望的公司而言，能否守住亏损线，将是摆着新管理层面前的第一道难关。

金地集团近5年营收，数据来源：同花顺

金地集团近5年归母净利润，数据来源：同花顺

第二大挑战：分红挑战

金地的第一大股东是富德生命人寿。一般而言，险资公司对于投资的一个重要衡量标准是分红。相对于别类型的公司，险资更为看中投资回报。

过去2年，金地的分红经历了2次连续大跳水。先是从2021年的10派6.3元大幅下滑到2022年的10派1.36元。2023年又再次下调到了10派0.197元。这个下滑幅度是很惊人的。

金地集团股息率走势，数据来源：同花顺

金地集团近5年分红方案，数据来源：同花顺

第三大挑战：市值挑战

与金地目前尚可的营收相比，更为严峻的是它的资本市场估值。我们来看2个数字：

第一是股价。金地集团4月25日收盘时股价3.22元，距离2020年最高时的15元已经跌去近8成。年内最高跌幅近30%。

第二个数字是市净率。4月25日的数据，金地集团的市净率为 0.22。在地产板块中，仅高于st世茂和st美谷。可以说，它是所有还在正常运营的A股房地产股中，市净率最低的。可见市场对它的估值是严重偏低的。

纵观整个房地产行业，目前市净率普遍都低于1。但是，以总部位于杭州的滨江集团为例，该公司目前的市净率为 0.77，远远高于金地集团。这样一对比，金地集团的资本市场估值就低得有点离谱。

截图源自大智慧

结语

地产申度注意到，同为金地集团十大股东、又同为险资公司的大家人寿，在过去几年连续减持金地集团，2023年减持幅度在73.37%。2022年的减持幅度为13.33%。

现在，留给新任总裁李荣辉的时间已经不多了。