宝龙地产:2020年销售额815.5亿元,今年目标剑指千亿

在充斥着诸多不确定性的2020年，宝龙地产超额完成年度目标，并继续以稳健增长的财务表现，向外界传递着未来发展的信心。

3月3日上午，宝龙地产控股有限公司（01238.HK）（以下简称“宝龙地产”）举行2020年度业绩线上发布会。宝龙地产总裁许华芳、联席总裁陈德立、副总裁兼首席财务官廖明舜、副总裁兼资本管理中心总经理黄文钟、资本部总经理刘泊旸出席，高管团队介绍2020年全年业绩表现以及未来发展规划。

宝龙地产2020年度业绩发布会现场

截至2020年12月31日，宝龙地产实现：

合同销售额815.5亿元，较去年同期上升35.1%，超额完成年度目标；

总收入355.0亿元，较去年同期上升36.3%；

毛利率36.1%，稳居行业先进水平；

净利润88.2亿元，较去年同期上升46.5%；

归母净利润60.9亿元，较去年同期上升50.8%；

建议宣派末期股息每股33分港币，全年共计45分港币，较去年同期上升25%。

收入及利润均创新高

2020年初，新冠疫情爆发，“黑天鹅”事件不期而遇，宝龙地产排名前列时间响应政府号召，暂停项目开工建设、关闭售楼处、暂停客户接待；同时发挥自身优势，全力配合政府做好防疫工作，捐款捐物、为租户减免租金，共克时艰。2月底，随着复工复产全面推进，公司在加强疫情防控措施的基础上实现率先复工，体现了责任企业的担当。

克服重重困难，2020年宝龙地产实现合约销售额约815.5亿元，完成全年750亿销售目标的108.7%，同比增加35.1%，再创历史新高。同年，百强房企累计平均销售额增长为13.3%。无论是销售增速还是目标完成率，宝龙地产都处于行业前列。

从区域分布来看，宝龙地产紧跟国家政策及市场走向，持续深耕长三角地区，2020年长三角区域销售占比为85.8%。而长三角区域较高的平均售价，也相应拉高了宝龙地产整体的毛利率，使得其期内36.1%的毛利率成为行业先进水平。

对于一直秉承稳健经营策略的宝龙地产来说，过往数年销售规模呈现出一步一个台阶的上升趋势，近三年来，以每年200亿元+的空间在增长。

宝龙地产业绩及增速走势（数据来源：宝龙年报）

与此同时，宝龙地产也迎来收入和利润的持续高增长，总收入从2019年的260.42亿元增至2020年的354.95亿元，同期净利润从60.2亿元增至88.2亿元，均刷新历史记录。

在实现销售额稳步增长的同时，2020年宝龙地产也保持优异的经营质量，严控负债、稳降杠杆。仅以净负债率为例，2020年上半年这一指标为79.9%，到年底下降至73.9%，意味着公司的负债情况持续改善。

另一方面，宝龙地产的现金流状况日趋向好。截至2020年12月31日公司现金及银行结余为282.8亿元，相较去年同期增加19.5%；同期流动比率从去年的1.30倍上升至1.36倍。

宝龙地产总裁许华芳在业绩会上表示：“2020年时值公司成立30周年，而立之年，我们的多项关键业绩指标稳步提升，实现了连续的有质量高增长。同时，公司派息稳定增长，持续高效回报股东，符合公司共生共赢的价值观。”

宝龙地产2020年度业绩发布会现场

重仓长三角下的高转化率

持续稳定增长背后，是宝龙地产“有量却不失有质的增长”。精准的区域布局战略，充足的可售储备，鲜明的产品特性，项目运营管理效率的提升及走高的开盘去化率，每一个因素，都是宝龙地产在创下销售业绩新高的过程中不可或缺的。

纵观我国目前的区域经济格局，以长三角和粤港澳大湾区为代表的中心城市、城市群集聚能力强，空间效率高，规模效应明显，是经济发展最活跃的增长极和动力源。

2020年宝龙地产依据“1+1+N”投资战略，坚定不移持续聚焦长三角及粤港澳大湾区，布局占比达80%；城市深耕效应明显，南京、宁波集中拿地，南京全年连落七子，2021年开年即再下一城，今年有望单城贡献超过100亿元。

面对上半年疫情影响，宝龙地产在土地市场仅获得一幅地块。但5月之后，宝龙地产拿地进度快速复苏，全年收获颇丰。

年报显示，2020全年新增地块39幅，计容总建面约940万平方米，新增可售货值1332亿元，其中可销售部分占比80.8%。这意味着，宝龙地产拥有在短期内强劲的土地变现能力，未来转化率无忧。

截至2020年12月31日，宝龙地产拥有总土储约3650万平方米、总可售货值4478亿元，其中长三角地区土储占比68.7%。

宝龙地产拿地原则是“不拿贵地”。2020年新增土地平均成本价为5367元/平方米，溢价率仅4.7%。总土储平均成本价为3466元/平方米，仅占2020年销售均价比例的22.6%。土地成本优势和土储资源布局红利，将为宝龙地产未来经营品质的提升和规模的稳步增长提供有力保障。

宝龙商业内生与外延并购双增长

疫情之中，人员减少流动和聚集，全国各地的购物中心业绩一度受到拖累。在此背景下，宝龙商业审时度势，积极调整租金政策，并推出宝龙关爱行动，与商户一起共度难关，在疫情的挑战下展现了强大的稳定性和韧性，交出一份漂亮答卷。

至2020年末宝龙商业平均出租率回升到89.9%，较2019年有上升。其中2015年后开业的项目，出租率从2020年中的89%上升至2020年末的91.6%，亦好于上一年度的91%。

从运营表现来看，受疫情影响2020年2月宝龙的商业运营数据有所下跌，此后开始“爬坡”恢复，并于当年9月全面超过2019年同期，单店客流以及营业额恢复正常。至2020年12月，宝龙运营的购物中心平均单店客流达135万人、平均单店营业额达4,819万元，再次站上高位。

2020年，宝龙抓住市场机会积极扩张，新增15个购物中心土地储备，规划面积113万㎡。聚焦长三角地区完成排名前列并购，于7月10日正式收购浙江星汇60%股权，获15个浙江省布局项目，该公司主打产品线为商业街，与宝龙商业主打的购物中心形成产品线互补，该收购也将确保宝龙商业在浙江省的优势地位。

至2020年12月31日，宝龙商业累计在营项目68个，其中轻资产输出累计达15个，进一步贯彻落实内生与外延并购双增长模式。

新加入的宝龙地产联席总裁陈德力于线上业绩会上表示，宝龙商业制定了未来三年发展规划，今年重点是提升经营质量，强化经营系统，提升管理团队。从2022年开始主要是对服务方面做得越来越精细，扩大规模，通过收并购、轻资产开发扩大规模，树立行业和内部标杆。

其表示，到2023年希望智慧商业方面能够取得非常大的成就，同时制定了未来三年的目标，包括商业方面出租率达到95%，开业面积达1500万方，长三角规模行业前三。

2021：确定千亿销售目标，商业运营加速

宝龙地产在2020年发布了“新五年战略规划”，提出未来五年要实现“双百双千”目标，即自持购物中心超百座、核心利润超百亿、权益销售额超千亿、上市公司总市值超千亿。

关于2021年的具体目标，在业绩发布会上，宝龙地产总裁许华芳明确表示：“公司2021年要实现合约销售额突破千亿，定为1050亿，保持近三成的增速。同时继续提升财务稳健度，优化债务结构，降低短债比例。商业运营管理升级，规模持续扩大，向着2025年自持百座商场的目标推进。希望在2021年，继续为客户创造更加满意和更高性价比的产品，为股东创造更加丰厚的回报”。